贝尔斯等公司是一家拥有85年历史的华尔街「老店」一向以强悍的交易风格着称。

它名下的次级贷款业务零首付客户占比达到了38%。

证明文件不齐甚至没有收入证明文件的贷款比例高达65%！ 而且这些次级贷款业务79%都是浮动利率贷款。

贝尔斯等公司的浮动利率贷款比其他公司而言更加夸张！ 前期的利率只有1%到2%比大夏的公积金利率还要低一半。

但是过了几年之后浮动利率一上来能达到8%到10%而到了最后几年还款日期的时候这个利率最高能达到20%！ 这个利率甚至已经超过了大部分的大夏高利贷！！！ 可想而知到最后几年还款的时候客户得有多么崩溃选择断供的人得有多少。

于是贝尔斯等公司的浮动利率贷款又被戏称为「气球贷」意思是利率会像气球一样越升越高最后嘛…… Boom！！！ 但是能让陈默这次敢全力出击的并不是贝尔斯等的次级贷款业务而是次级抵押贷款债券业务！ 没错这个投行不光搞贷款还卖次贷债券并且次贷债券的盈利占比在这几年比贷款业务还要多的多！ 贝尔斯等公司把次贷打包成次级抵押贷款债券卖给了全霸国乃至全世界各地的个人投资者、银行、养老协会还有知名的房利美、房地美公司。

故此贷款者能不能按示还贷其实贝尔斯等公司并不在乎因为房贷已经卖给了投资者们。

购房者断贷的风险也都由这些购买债券的冤大头承担了。

在经济上行房价暴涨的年代购房者零首付贷款买房等房价涨了之后找中介结清贷款然后进行抵押套出更多的钱用于消费或者购买第二套、第三套房子这样无限循环下去空手套白狼就能实现财富自由。

中介则赚取手续费银行赚取利息投行赚债券售卖的钱。

你好我好大家伙所有人都有的赚。

可一旦经济下行了购房者还不起贷款甚至手里的房子价值还不如贷款价值高的时候那就会出现大问题——一蹦全蹦！ 从陈默开始做空贝尔斯等的股价开始贝尔斯等的高管发现了一个令人震惊的事实：公司的流动资金快不够了！ 陈默的那几手做空房地产的损招一出原本很多投资者就对房地产行业忧心忡忡这种情况下他再做空贝尔斯等的股价谁还会相信贝尔斯等？ 此时此刻贝尔斯等公司CEO办公室乱做了一团！ “老板咱们的客户纷纷要求兑现债券哪怕利息不要也要兑现离场！！！” “咱们的投资者也要撤资跑路了他们表示不再信任咱们公司要求咱们今天就结清投资。

” “银行那边突然要求收回贷款！说是咱们投行的评级下调断供风险太大！” “股价正在持续被做空恐慌情绪从股市全面蔓延到了市场上！！！” “……” 贝尔斯等公司的老板吉姆斯·肯脸色难看到了极点。

就在不久前公司名下的两只投资次级抵押贷款证券化产品的基金倒闭让投资人损失了150亿让公司遭遇了严重的信誉危机。

这个季度的盈利大跌68%公司账面资产缩水达到420亿。

今天他才上了霸国官方电视台发表完讲话安抚投资者情绪称公司目前流动性充足并预计公司将在下一财季实现盈利。

可没想到回到公司却发现股价被人恶意做空了！！！ 投资者们不干了！ 公司发生了挤兑事件！ “咱们还有多少现金？” 吉姆斯疲惫的捏着眼角询问道。

“只剩下30亿了连今天一天的日常交易资金需求都没办法满足了。

” 财务如实回答道。

“什么？” 吉姆斯眼睛圆瞪无论如何也没办法接受这个结果。

“boss其实之前离职的证券经理说过从2000年以来房屋价值上涨了1-5%的人违约的概率是房屋价值上涨超过10%的人的4倍。

” “这意味着房屋价值甚至不需要下跌只要不再维持高速上涨就会出现大批次贷用户停止还贷。

” “还有就是今年公司将会有700亿的气球贷利率从5%上升到10-15%霸联储之前还连着加了一年多的息这个利率还要往上叠加个2-5%！ 这种情况下次贷和次贷债券已经是毒资产了！” “他劝过您减持CDO并适量购入CDS进行风险对冲可您不相信他还把他给骂走了。

” “结果就变成了现在这样……” 财务的怨念也颇深。

公司面临破产甚至可能连这月工资都发不出来这种情况下还惯着老板干嘛？ 吉姆斯想起来了那个叫做约翰·格里尼的职业经理。

那小子从自己公司走了之后居然就加入了做空房地产的阵营。

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